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基金融鑫--化被动为主动

发布日期:2021-11-24 09:48   来源:未知   阅读:

  基金融鑫(184719):设立于2002年6月13日,基金管理人为中融基金管理有限公司,托管行为中国工商银行。

  基金融鑫具有稳健成长型的投资风格,投资目标是高速成长及行业前景良好的企业。该基金在去年净值增长率达30.31%,在54只封闭式基金中居第7位,但是在2003年该基金并未大量兑现账面收益,当年实现的净值收益率只有0.27%,保留了大量的未实现估值收益,每单位基金净值高达1.304元,而这样的操作思路为基金后期的投资带来了压力。首先,从去年底该基金的投资组合来看,该基金在取得巨大净值增长水平的基础上对外进行了近20%规模的融资,随后在今年第一季度大盘上涨过程中进一步增持股票比例到92.71%,成为第一季度末股票持仓比重最大的基金;其次,该基金在去年底主要投资于机场、港口运输类股票,同时包括宝钢股份、中国联通等蓝筹股,而第一季度市场热点并不在这些股票上,并且该基金第一季度增仓的股票如民生银行、新钢钒、安彩高科也并未为该基金带来明显的净值增长,这些都使该基金在第一季度表现较差,在整个上半年净值缩水率达8%左右。

  该基金在今年二季度改变策略,大幅减仓,到6月末股票仓位降至69.86%,这样的调整不仅使该基金在2003年就存在的账面盈利得到了部分兑现(但已经大幅缩水),还为该基金后期的投资操作留出余地。

  而去年较低的建仓成本和丰厚账面收益使该基金在今年上半年减仓过程中取得了较多的利润,每单位基金收益达0.0626元,位列所有基金之首;同时该基金减持了重点投资的港口运输类股票,但持有的大部分股票具有稳定的基本面、二级市场也一直保持着较强抗跌的走势,目前这样的资产配置和投资组合使其后期市场风险降低、具有可预期的增长机会,可以作为价值投资的备选品种之一。(韩爱琼)(银河证券)